什么是可转债 可转债这么火,真的那么好吗?

发布时间:2019-09-15 11:01:34   来源:网络 关键词:什么是可转债
可转债这么火,真的那么好吗?
本文关键词什么是可转债,获取更多股票可转债什么意思、可转债对股价有什么影响、可转债什么意思、相关信息,请访问本站首页。
原文标题:可转债这么火,真的那么好吗?
原文发布时间:2019-09-04 16:10:07
原文作者:北京财蕴天下信息技术。
如果您喜欢本文,请关注原文作者,获取更多文章
如果您是原文作者,不同意我们转载此文,请联系我们删除。


可转债这么火,真的那么好吗?


1、请简单描述一下什么是可转债?

我们通常知道的是信用债,信用债就是企业发行的一种债券,约定每年的利率,可转债也是一种债券融资工具,不过它与信用债的区别在于,它包含了可以转股的期权,约定在转股期内(一般是6个月后)可以以约定的转股价把债券转成股票。如果股票表现比较差,可以选择继续持有债券,以期获取票息;如果股票表现比较好,股价超过了转股价,就可以把可转债转成股票。比如约定的转股价是10元,现在股票市场价是11元,那我们可以以10元每股换成股票,在市场上以11元每股卖掉,这样可以通过转股获取投资收益。

正是因为可转债包含了转股的期权,所以一般情况下,它的票面利率会比同一家公司发的信用债低一些。单纯作为债券来说,可转债的票面利率低一些,但如果发行公司的股票表现比较好,它含有可以选择转股的期权。

2、如何理解可转债进可攻、退可守的特点?

因为可转债的条款设置,它呈现出进可攻、退可守的特点。如果股价持续下跌,低于转股价,那可转债就体现为一只债券,可以获得利息收入为目的持有,有争取绝对收益的空间。短期来说,有的可转债的价格可能会跌到它的债底,它就会表现为一只纯债,跟随纯债的波动,波动的幅度就会大幅下降。

可转债的进攻性是指如果股价出现较好的上涨,这样的话转成股票的收益就会越来越高,如果股价高于转股价一定幅度,投资者就可以转股进行收益的兑现。进攻性体现在如果股价表现较好,可转债的转股的期权价值往往就会得到提升,那么可转债的价格很可能就会从发行时的100元向更强势的价格上涨。

3、投资可转债获取收益的方式有哪些?

如果股票出现较好的上涨,可转债的价格往往会逐步上涨。第一种方式:如果可转债价格涨到一定幅度,仍然是正溢价,可以直接在市场上把可转债卖掉。

第二种方式:如果可转债价格到了一定的价格水平,又进入了转股期,如果存在强势条款,可转债可能呈现折价状态。如果是折价状态,那比较好的方式是转成股票,再通过二级市场把股票卖掉。


可转债这么火,真的那么好吗?


4、可转债近几年发展迅速的原因是什么?

在2017年之前,可转债市场一直比较小,原因在于上市公司的融资一般是通过定向增发,后来定增审核越来越严,定增发行越来越少,公司被鼓励通过发行可转债来融资,很多公司的融资方式就从定增变为发行可转债。

过去十几年间,可转债市场很多时候存量只有十几只转债,总规模几百亿。过去两年,可转债市场快速扩容,目前已经达到了四五千亿的规模。同时还有超过200家企业正在等待发行可转债。市场扩容之后,发行人、投资者对可转债市场就越来越熟悉,可转债市场得到较快的发展。

5、为什么在当前时点看好可转债投资?

第一,从可转债资产本身来看,因为过去两年扩容较快,可转债市场估值水平相对于前几年有较大压缩,今年年初时可转债的整体估值被压到了过去十年的最低水平。目前可转债的估值水平虽然较年初略有回升,仍然处于较低的水平。

第二,因为后面还有大量的可转债要新发,这里有很多投资机会可以挖掘。

第三,从大的资产配置来说,可以把资产从传统的债券向可转债切换,因为债券在过去一年半里,债券和理财产品的收益率有比较明显的下行,收益率到了比较低的位置,未来收益空间是有限的。而当前股市水平处于相对较低的位置,现在发行可转债的公司,在未来三年的时间里是存在较大的转股的可能性。如果三年之后可以转股,意味着可转债价格会上涨,现在可转债平均价格只有100元出头,放在三年的时间来看,潜在的收益率或比一般的债券收益率高。

但是,投资必须考虑风险,尽管可转债有许多优点,但是如果在选择之初,未认真选择到靠谱的可转债,投资者可能会遇到债券违约风险、提前赎回风险、被迫转股风险。投资确实需谨慎。


原文标题:可转债这么火,真的那么好吗?
原文发布时间:2019-09-04 16:10:07
原文作者:北京财蕴天下信息技术。

本文关键词什么是可转债,获取更多股票可转债什么意思、可转债对股价有什么影响、可转债什么意思、相关信息,请访问本站首页。
猜你喜欢
延伸阅读: